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你的投資到底賺多少?5種常見的報酬率介紹!

已更新:2023年10月7日


作者:鋼鐵紳士


想學習投資的朋友,或是已經有在投資的朋友,會不會覺得報酬率好幾種,有時候算出來的報酬率,跟自己感受不太一樣?報酬率形式那麼多,到底要以哪一個報酬率為主,才是最實際的報酬率?


以下分享5種常見的報酬率形式,統一以投入本金100萬,投資期間10年,本利和200萬為例,我們來看看有什麼不同。



1.總報酬率:不考慮個別投入時間

直接從第一次投資,到計算當下的總報酬率,中間如果有額外投入的資金,也一起當投資成本,沒有考量個別投入時間,又稱累積報酬率。


2.年平均報酬率:平均每年賺多少

把上面的總報酬率,除以第一次到計算當下,經過幾年。平常口頭上常聽到這個算法,10年賺100%,平均一年賺10%。這樣的算法,是一種單利算法,並不能真實反應投資報酬率。


3.年化報酬率:每年平均的複利報酬率

相較年平均,年化的意思是,算出投資期間,每年平均的複利報酬率,這是很常見的算法,用以標的間報酬率的比較。

公式:(總報酬率+1)^(1/年期)-1=年化報酬率


4.內部報酬率:最貼近實際的報酬

內部報酬率(IRR)原則上跟年化報酬率類似,不同點在於,IRR是計算,當投資期間有多筆現金,流入、流出時,平均的複利報酬率。這就是為何儲蓄險、定期定額基金等,都會建議要看IRR,比較接近實際的報酬率。


至於IRR的公式,比較複雜一點,可以善用工具:EXCEL,將每期投入資金、最後本金輸入,打上=IRR(選取範圍),就可以算出來囉



5.滾動報酬率:常用於思考進場點

選定一段投資期間,再指定一個時間頻率,每隔一個時間頻率,報酬率就重新計算,用來觀察一個投資標的,報酬率的穩定性高低,若滾動報酬率相差不大,代表報酬率較為穩定。當今天要進場投資的時候,總會思考現在進去恰當嗎?這時候就可以借用滾動報酬率。


例如,想知道S&P500過去50年中,每一個10年的年化報酬率,首先找出1973年-2022年的資料,接著1973-1982、1974-1983、1975-1984,依此類推分組,從第一個10年開始,往後推一年為一組,總共40組的報酬率。滾動報酬率的區間,可以自行設定,3年、5年、10年、15年、20年都可以。



用EXCEL算出內部報酬率(IRR)

除了上述四種以外,還有含息報酬率、不含息報酬率等,依據不同需求,計算出的報酬率。但重點是,投資就是要獲利,到底我真正的獲利情形,要看哪一種報酬率?要以哪一種報酬率,做不同工具、標的間的比較,找出真正獲利好的選擇?


如果只是單筆投資,中間沒有任何的加碼、贖回,相對單純簡單很多。然而,實際上多數投資人,在投資過程中,常常買進、賣出,而且未必是定期定額。這時候必須選擇,可以將過程中這些投資行為,對於整體報酬率影響的結果,反映出來的報酬率—IRR。


將過去每個買進、贖回、獲利了結賣出的時間點,條列在EXCEL裡,就可以得知IRR是多少。運用這個方式,每個投資項目都列出來後,就可以知道實際獲利最好的,是哪一個投資項目!



本文為理財好聲音團隊與鋼鐵紳士的財務俱樂部合作優化產出。


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