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金融科技趨勢-ESG的概念&重要性

已更新:3月23日


作者:Edward Shen(台北彗聖律師事務所金融科技顧問)


在當今不斷變化的經濟、商業環境和相關可持續發展的倡議中,公司不僅需要重視財務績效,還要將和環境保護(Environmental)、社會責任(Social)與公司治理(Governance)等因素納入決策過程,也就是近期企業經營與投資管理經常談論的ESG。由於全球對於ESG概念的重視程度逐日攀升,企業經營必須採取負責任和永續經營的方式,投資管理也需要將社會長期影響納入考量。在本次電子報中,我們與領先的ESG商業分析服務商Seneca ESG合作,探討ESG的複雜性和重要性、負責任投資(responsible investing)的演變、企業在ESG數據蒐集與ESG評級時面臨的挑戰,以及制訂符合聯合國(United Nations)可持續發展目標(Sustainable Development Goals, SDGs)的企業經營目標(business objectives)。



1.什麼是ESG?

ESG代表環境保護(Environmental)、社會責任(Social)與公司治理(Governance),這三個關鍵因素用於評估公司或投資的可持續性和道德影響。ESG在投資管理的決策中的越來越重要,在財務績效之外,投資機構還要透過ESG指標進一步評估公司對環境、社會及其自身治理的影響。

  • 環境保護(Environmental):企業經營需考量環境永續發展,減少業務過程中對環境的負面影響。評估標準主要在企業對環境、生態、氣候的影響與應對方式,包括碳排放量、污水管理、能源使用效率、環境污染防治等。

  • 社會責任(Social):企業需善盡社會責任,對社會有正面積極的影響。評估範圍包括企業內部以及外部的利害關係人,評估標準主要在員工的薪資福利、工作環境、消費者權益的保障、社區回饋計畫等。

  • 公司治理(Governance):企業須強化公司經營的問責機制、完善風險管理、維護公司名譽並保障股東權益。評估標準包括商業倫理、資訊透明、責任分工、董事會職能等。



2.ESG與企業社會責任的異同

企業社會責任(Corporate Social Responsibility, CSR)並非全新的觀念,而是經過長時間的演變。目前企業社會責任是全球共同推動的經營理念,認為企業應「取之於社會、用之於社會」,在追求盈利與成長的同時,也要回饋內部與外部相關的利害關係人(stakeholders),包括員工、客戶、供應商、消費者、社區、國家及自然環境等。


ESG定義的出發點雖然不同於企業社會責任,但ESG要素涵蓋了廣泛的環境和社會問題,是企業社會責任的重要組成部分。重視ESG要素的公司有較大的機會對社會和環境產生正面影響,從而提升其聲譽並吸引重視可持續發展的客戶和投資人。公司可以通過設定ESG目標、衡量其ESG績效以及報告其進展情況,將ESG要素融入企業社會責任戰略中。

企業社會責任必須由上而下推動,需要企業最高層管理團隊展現出對企業社會責任的支持與承諾,才能夠將企業社會責任的觀念融入企業文化(corporate culture),推動全體員工參與並長期耕耘,成為對社會與環境有良好正向影響的企業公民。



3.負責任投資的演變

負責任投資(responsible investing)在過去幾年隨著時間逐漸受到重視,受到越來越多投資人的重視,進一步影響投資決策。企業的盈利能力、業務成長率及市場份額等是傳統投資決策的主要考量要素,在此之外,企業的ESG指標表現也被更多投資人納入投資決策過程之中。跳脫傳統投資方式,資產管理者轉向負責任影響力投資(responsible impact investing)、永續影響力投資(sustainable impact investing)和主題影響力投資(thematic impact investing),在投資時更加關注碳足跡(carbon footprint)、減少廢棄物(waste reduction)、性別平等(gender equality)、水資源短缺(water shortage)和氣候變化(climate change)等議題。

ESG要素可以通過各種方式融入投資決策,例如排除性篩選(negative screening)、正面篩選(positive screening)和ESG整合(ESG integration)。以下為本段提及的詞彙簡短定義。

  • 影響力投資:影響力先行的投資方式,須以欲解決的社會或環境問題為目標。

  • 排除性篩選:將涉及環境、社會、治理的爭議性活動或產業從基金或投資組合中排除。

  • 正面篩選:不將特定領域或產業排除於投資標的外,而是將投資標的公司的ESG指標表現與同業比較,選出同業中ESG指標表現較佳的公司納入投資組合。

  • ESG整合:除了依循傳統財務分析外,同時將ESG的風險與機會系統化並明確地納入投資分析中。


4.ESG永續報告書與透明度的標準與指引

企業社會責任(CSR)報告書原為企業自願性出版的年度非財務性報告書,在台灣最早是在2010年由中華民國證券櫃檯買賣中心所發布的「上市上櫃公司企業社會責任實務守則」提出,內容包括企業社會責任的政策及行動方案、與主要利害關係人相關之議題、環境永續發展及推動社會公益等。在2021年時為了配合國際發展趨勢,將報告書更名為「永續報告書」(Sustainability Report or ESG Report),揭露的非財務性資訊主要為環境、社會、公司治理三大面向。


透明度和揭露是有效的ESG永續報告書的關鍵,讓投資人和利害關係人能夠清楚掌握企業如何處理ESG議題以及如何衡量ESG表現,瞭解其對於永續發展事務的現行成果與未來規劃。因此,能夠提供透明且全面ESG永續報告書的企業有更大機會吸引重視永續發展和社會責任的投資人。為確保有效的ESG永續報告書,公司應建立明確的ESG政策和目標,衡量其ESG各項指標表現,並定期報告其進展情況。

從2023年開始,ESG永續報告書的準備需參考以下三大國際認可的框架(frameworks):全球報告倡議組織(Global Reporting Initiative, GRI)、氣候相關財務揭露(Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD)、永續會計準則委員會(Sustainability Accounting Standards Board, SAAB)。


5.ESG數據與評級的複雜性對企業的挑戰

ESG數據與評級對於有興趣評估企業永續發展和社會責任的投資人、供應鏈合作夥伴及其他利害關係人日益重要。然而,ESG數據非常複雜且難以衡量,因為它涵蓋了眾多議題,例如碳足跡(carbon footprint)、用水量(water usage)、勞工權益(labor rights)和高管薪酬(executive compensation)等,而且機構之間並沒有普遍的標准或廣泛被接受的一套方法來計算ESG評級。


ESG評級是根據公司的ESG表現給予的分數。然而,由於不同ESG評級機構所使用的評分範疇(scope)、衡量標準(measurement)和分配權重(weight)不同,各個機構的評級結果經常存在巨大差異。例如,一家機構可能重視環境問題,而另一家機構可能重視社會或治理問題。此外,用於計算ESG評級的數據品質(data quality)和數據可靠性(data reliability)可能有所不同,導致評級不一致。

為解決這一問題,許多機構提出各自的ESG框架(ESG frameworks),例如全球報告倡議組織(GRI)和永續會計準則委員會(SAAB)。這些框架為ESG永續報告書提供指導,並確保公司ESG永續報告書內包含最為關鍵且實質性的ESG問題。

然而,對於企業而言,準備ESG永續報告書仍然具有挑戰性,尤其是在多個司法管轄區內運營的企業。收集和分析ESG數據耗時且昂貴;此外,ESG評分尚無統一標準,使企業難以將其ESG表現與相同產業的其他公司進行比較。

為了克服這些挑戰,企業必須了解不同ESG評級機構如何評估其表現,並確保透明且一致地報告所有相關ESG問題。藉由了解ESG評級機制,公司可以提高其ESG評級,增強其永續發展和社會責任的聲譽。


6.將ESG融入企業經營戰略

在當前的投資市場與經濟環境中,企業在ESG方面採取的行動備受重視。然而,企業在落實ESG時不應人云亦云,一昧跟隨其他企業的ESG作為,而是應該策略性地將ESG要素融入企業核心價值,以確保永續發展的觀念融入公司各個業務層面,深化ESG與本業核心能力的關聯。企業可以先找出與其業務相關的關鍵ESG議題,設定可衡量的ESG目標,接著將這些目標融入其整體業務戰略,確保這些目標與公司的願景和價值觀保持一致。在ESG目標與企業戰略整合之後,企業應衡量ESG目標的執行進度並定期報告,確保問責制(accountability)和透明度(transparency)。


7.值得關注的ESG趨勢

ESG是一個快速發展的領域,新的趨勢和發展不斷出現。一些關鍵趨勢包括對碳排放淨零、能源多元化、ESG基金監管、減少森林砍伐和循環經濟等。由於面臨極端氣候的威脅,歐盟領先將氣候相關要求法制化,於2022年發布「碳邊境調整機制」(Carbon Border Adjustment Mechanism) 草案,未來將會對銷售至歐盟的高碳排產品課徵碳邊境稅,美國及日本也在評估徵收碳關稅。因此,許多ESG相關趨勢與議題已經不再是企業的選擇題,企業在ESG議題上的積極作為將是企業持續經營的必要條件。在迅速變化的商業環境中,保持領先並將ESG要素作為優先考慮的公司更有可能取得成功。


8.科技在ESG數據匯總與ESG投資中的角色

目前許多企業在ESG數據收集、管理、呈現與調閱仍使用Excel等電子表格與手動流程,非常沒有效率也容易發生錯誤。科技在ESG工作中扮演著關鍵角色,科技使數據收集變得高效且準確、分析更為精密、報告流程更為簡化。借助人工智慧和機器學習,公司可以快速從各種來源獲取ESG數據,包括傳統來源如企業ERP系統及其他內部系統,以及非傳統來源如社交媒體和新聞文章等。ESG軟體更能進一步自動化數據的整理與匯總,支持更高效率的數據提取,並且將數據按照不同的ESG框架如GRI、TCFD及SASB生成各項ESG指標,使得ESG永續報告書的準備流程更加自動化,並且避免人為錯誤。


此外,ESG軟體為投資人提供了更為先進的數據視覺化分析工具,幫助投資人識別ESG數據中的趨勢和模式,使投資人能夠更完整、更及時的了解公司ESG表現。例如,Seneca ESG這樣的平台簡化了ESG數據收集與準備報告的流程,確保數據準確性並滿足不同ESG框架與監管的要求。



9.ESG與社會正義:解決不平等和歧視

解決不平等和歧視問題是ESG投資的重要面向,避免投資於未能解決不平等和歧視問題的企業,因為這些企業可能面臨聲譽風險和法律責任。藉由投資於重視多元(diversity)、包容(inclusion)、支付公平工資(fair wages)的企業,投資人能夠通過這些企業對社會產生積極影響,並促進社會正義。企業可以透過以下幾種方式消除不平等與歧視,積極貢獻於社會正義:

  • 通過包容性招聘實踐,盡量招聘各民族、性別、階級等群體,提供公平的就業機會。

  • 實施多元化培訓,強化對全部員工的在職教育訓練。

  • 公平的資源分配,打擊各種性別歧視,並確保工資的公平性。

10. ESG與公司治理:強大領導力與問責制的重要性

強大的領導力和問責制對於推動ESG工作的重要性不容忽視,具有健全治理結構的公司更能有效執行ESG永續發展策略,管理ESG相關風險。有效的公司治理須確保公司對利害關係人保持透明(transparency)和問責(accountability),並將ESG目標融入決策過程中,避免ESG淪為口號或者漂綠(greenwashing)的工具。公司可以通過任命獨立董事、建立明確的責任劃分以及采納嚴格的道德和合規政策來改善治理結構。



11. 將企業ESG目標對接聯合國可持續發展目標

聯合國可持續發展目標(UN Sustainable Development Goals, SDGs)為企業提供了框架指引,使他們能夠將ESG目標與更廣泛的永續發展目標相結合。企業可以確定與其業務最相關的SDGs,並設定實現它們的目標。通過將ESG目標與SDGs相結合,企業可以展示他們對可持續發展的承諾,並對環境和社會挑戰的全球努力作出貢獻。


12. ESG與新興市場:把握機遇與挑戰

許多全球最為迫切的環境和社會議題都集中在新興市場,ESG投資人可以在新興市場的永續發展中發揮關鍵作用,在投資決策流程中納入ESG要素,投資於對當地社會產生正面積極影響的公司。然而,新興市場對ESG投資也帶來了挑戰,例如缺乏可靠的ESG數據以及需要與當地利害關係人有效互動。企業可以通過與當地合作夥伴合作、建立健全的盡職調查流程並且與利害關係人建立透明和開放的對話機制來應對這些挑戰。


小結

ESG是一個複雜的議題,各種標準和眾多框架使得ESG變得更加複雜。這使利害關係人很難全面並準確地了解公司的ESG表現。然而,科技可以協助簡化ESG數據收集工作流程、提高ESG報告的透明度。例如,Seneca ESG開發的一個技術平台,能夠協助企業確保數據準確性、避免非必要的重複性工作,提高ESG報告的準備工作效率,並滿足不同ESG框架的要求。另一方面,科技也幫助投資人、供應鏈合作夥伴和其他利害關係人提供更全面、透明的公司ESG表現。


在下次的電子報中,我們將進一步探討ESG框架的複雜性以及公司準備ESG永續報告書的面臨的困難。最後,我們要感謝Seneca ESG首席執行官Jonathan Ha與我們合作準備這份ESG電子報。

英文文章原文請參見:


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【作者】Edward Shen

│德恒創投創辦人,天使投資人,目前擔任上市IC設計公司顧問、負責策略投資。

 │主要經歷橫跨AI公司、國際資本市場,持續關注生成式AI對於半導體產業的影響以及金融科技。

│密西根大學金融工程學碩士、台大商學研究所及台大化工系畢業

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