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台股2萬點是高點嗎?股市不是漲多,可能是你沒看見長期趨勢!


作者:蕭策


台股2萬點是高點嗎?

2024/03/21代表台灣股市的台灣加權指數一舉突破了20000點的關卡,而代表美國股市的S&P500指數也在2024/03/20突破了5200點的關卡,雙雙創下歷史新高。


身在股市的投資人多半是歡欣鼓舞,受到這一氛圍感染,證券戶的開戶人數也是節節攀升,畢竟獲利的機會似乎就近在眼前,但即便眾人躍躍欲試,事實上多數人並未選擇在此時此刻進入股票市場,反而是獲利出場者居多,無非是認為股市目前正處於高點位置,不過事實上真是如此嗎?



高低點,永遠是相對概念

談到股票投資,複雜的來說包含了選股擇時、基本面、消息面、技術面、籌碼面,以及各種五花八門的投資策略。簡單的來說就是買低賣高,但究竟什麼時候是高點?什麼時候是低點?


坦白說,我們在衡量股市高低點位置時靠的多半是一種感覺,因此只要是「歷史新高」,往往會讓我們覺得現在就是高點,畢竟相較於十年前台灣加權指數的8900點,現在的20000點確實會讓我們覺得高了不少,但你曉得8900點過去也曾經是台灣加權指數的「歷史新高」嗎?因為二十年前台灣加權指數僅有5900點左右,因此若我們放眼未來數年後,當台灣加權指數來到30000點時,你還會覺得20000點是高點嗎?



下方的三張圖片分別是不同時期的S&P500指數





聰明的你發現了嗎?在下方的最後一張圖片,包含了上面的三張走勢圖。其實,上方的三張圖,都是S&P500指數在20年時間裡的波動,不過都是短期的震盪罷了。




股市為何能持續成長且屢創新高?

推升股市的因素繁多,但若是從數十數百年的長期角度來看,我相信生產力的提升會是最為重要的關鍵,隨著科技技術的日新月異帶動著生產力的提升,與此同時也創造了一輪又一輪的經濟新局,而身為經濟櫥窗的股市,正是反應了市場對於經濟向好的期待和未來的可能性,因此若人類永無止盡的追求著進步,股票市場便會一同前行。



怎麼判斷股市目前點位?

雖然股票市場長期是成長的趨勢,但短期總會因為情緒的影響有所波動,而這樣的波動可能會是進場的好時機,也有可能讓我們面臨被套牢的風險,要如何去衡量短期股票點位的高低,讓我們盡可能避免股票被套牢所帶來的痛苦,建議可以透過下面幾個指標來進行衡量,幫助我們判斷股票市場是否值得目前的點位。


1.景氣對策信號

從經濟基本面來進行檢視,若景氣處於上升趨勢,則代表著股市亦有其上升的動能支撐,反之亦然,更深入一些則可觀察台灣出口相關數據,畢竟台灣是以外銷為主的經濟體,包含出口總值、出口年增率、出口商品分布等。


2.本益比(P/E)

從企業的獲利面來進行檢視,本益比為一財務數據,計算方式為股價/每股盈餘,也就是股價與獲利的比值。當股價上漲但企業獲利維持不變時,則本益比也會有所上漲,代表著股市有短期偏高的疑慮,相反的若股價持平但企業獲利上漲,則本益比就會有所下調,代表股市有短期低估的可能。


3.股票總市值/M2比值

從資金面來進行檢視,M2代表著貨幣供給量,此一比值可衡量市場上的資金是否過度的集中在股票市場,當股票總市值擴大但M2貨幣供給不變,則比值會有所上升,代表資金有短期過度集中股票市場的疑慮,相反的若股票總市值不變但M2貨幣供給增加,則比值將會有所下降,代表資金並未集中於股票市場。



定期定額投資,不用判斷高低點

若真的還是覺得難以評估進入股市的時機,還是覺得股票漲的太高了,建議可以從定期定額開始進行投資,隨著時間與經驗的累積,配合著上述指標的對照觀察,相信久而久之你就會培養出自己心目中最佳的點位了。


本文為理財好聲音的寫作陪伴計畫與蕭策合作優化產出。

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【作者】蕭策

│CFP國際認證高級理財規劃顧問

│RFA退休理財規劃顧問

│高齡金融規劃顧問

 │經歷橫跨大型金控資產管理、財富管理以及專案管理區塊,善於個人與家庭進行風險管理,擬定退休、稅務以及資產傳承規劃。

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