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金融科技趨勢 – 資產代幣化的世界與領先的代幣化平台

已更新:3月23日


作者:Edward

歡迎閱讀我們的電子報,本期關注重點是資產代幣化,也就是將資產以數位化的形式呈現。在我們之前的電子報送出後,我們收到了眾多關於資產代幣化的詢問,並進行了深入的討論,涉及從威士忌到訴訟融資(Litigation Finance)等各種有趣的資產代幣化想法。在本期中,我們將提供一些讀者反饋,並概述主要的資產代幣化平台。


在過去幾年中,金融行業出現了一種朝著數位化和區塊鏈技術發展的趨勢,這為資產數位化平台的發展創造了有利的環境。這些平台允許將傳統資產(如房地產、藝術品和大宗商品)轉化為可以在去中心化網路上交易的數位代幣。傳統資產的數位化有可能徹底改變我們對投資的認識,因為它為之前不易流動的資產提供了更便捷的投資管道和流動性。

在本期的電子報中,首先解釋資產代幣化的概念以及哪些資產適合進行代幣化。接著,從資產所有者和投資者兩個角度探討資產代幣化的好處。最後,我們會介紹2023年投資者可以利用的十大資產代幣化平台。


此電子報原文在LinkedIn平台上發表。


初探資產代幣化

資產代幣化是指將資產的所有權轉化為區塊鏈網路上的數位代幣的過程。這些數位代幣可以像其他數位資產一樣被購買、出售、交易和轉移。通過代幣化,大型資產的所有權可以被切分為更小的份額,使投資者能夠擁有他們本來無法負擔的大型資產的其中一個份額。


在資產代幣化平台上,可以進行代幣化的資產範圍非常廣泛,包括傳統資產,如私募基金、風險投資基金、債券、大宗商品和房地產,以及特殊的資產,如體育隊伍、賽馬、藝術品和珠寶。這種廣泛的資產範圍使投資者有更多的投資可能性。


資產代幣化的好處

資產代幣化對資產所有者和投資者都有許多好處。

從資產所有者的角度分析:

1. 增加流動性:商業房地產通常是一種流通性偏低的資產類別,因交易金額龐大且交易過程涉及許多複雜的法律文件與程序,交易耗費大量時間與成本。而通過資產代幣化,資產所有者可以將其房地產資產轉化為數位形式,並將資產劃分為更小的份額進行出售。例如,可以將一處價值5億美元的商業房地產劃分為50萬個代幣,每個代幣價值1,000美元,或者代表資產總額的0.0002%。在代幣化後,這個商業房地產就成為更具流動性的資產,資產所有者可以在需要現金時迅速變現部分資產。


2. 公平的價格:資產數位化增強了資產的流動性,使得資產可以進行部分所有權,並吸引了更廣泛的潛在投資者,促進了透明度並便於確定公平價格。對於缺乏明確市場價格的資產,能夠消除可能存在的非流動性折價。此外,銷售較小的所有權份額使資產所有者能夠設定公平的市場價格。


3. 降低交易成本:去中心化的數位化平台使得資產交易過程的許多環節能夠自動化,節省了傳統資產交易流程中與律師和政府溝通衍生的時間和成本。


從投資者的角度分析:

1. 增加流動性:通過資產代幣化,投資者可以投資較小的金額,持有房地產或其他資產較小比例的份額。投資者因此可以將資金配置在更多不同資產,實現投資組合的多樣化。


2. 較短的鎖定期:由於資產代幣化使得投資更具流動性,投資者現在可以更輕鬆、更快速地在市場上出售他們的投資(代幣),使得資金鎖定在特定資產的時間縮短。


3. 透明且安全的過程:在數位化的資產中,所有權記錄在區塊鏈上是不可變更的(immutable),所有權和去中心化身份(Decentralized Identifiers,DID)保留在區塊鏈上(買家的私密金鑰和公開金鑰形成數位簽章,確認其身份),投資者面臨可信、安全和透明的交易流程。


因為代幣化對交易過程帶來的變革以及對資產所有者及投資者的好處,資產代幣化受到更多的關注,並且逐漸改變金融與投資。

資產數位化機制

這是一個資產代幣化過程的示意圖。

Asset Tokenization Process

一旦資產被引入資產代幣化平台,它將通過在區塊鏈上創建智慧合約等形式來進行數位化。這個智慧合約包含所有權、價值和代幣數量等細節,用於代表資產。智慧合約的機制在我們之前其中一期電子報中有詳細解釋。在資產代幣化平台中,一個重要差異是不同平台提供不同的代幣標準(token standards)。代幣標準指的是定義在區塊鏈網路上如何創建、發行和交易代幣的技術規範。代幣標準是在區塊鏈上準確表示資產及其特徵的基礎。因此,在選擇資產代幣化平台時選擇適當的代幣標準非常重要。


領先的資產代幣化平台

以下是2023年十大資產代幣化平台的比較表。

Asset Tokenization Platforms

資產代幣化總結

資產代幣化處於金融行業轉型時代的前沿,開啟了全新的可能性,並徹底改變了我們的投資方式。通過數位化資產和利用區塊鏈技術,投資者可以進入以前非流動的市場,實現部分所有權,並增加流動性。可以進行代幣化的資產種類繁多,涵蓋傳統投資和其他特殊資產類別,擴大了投資者多元化投資組合的資產類別的範圍。


《撰文:台北彗聖律師事務所金融科技顧問沈振德Edward Shen, 由杜克大學Yiwen Chen協助編輯整理》

英文文章原文請參見:




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【作者】Edward Shen

│德恒創投創辦人,天使投資人,目前擔任上市IC設計公司顧問、負責策略投資。

 │主要經歷橫跨AI公司、國際資本市場,持續關注生成式AI對於半導體產業的影響以及金融科技。

│密西根大學金融工程學碩士、台大商學研究所及台大化工系畢業

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