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賣出選擇權這些的投資策略,可能比你想像中的「更加沒用」!

已更新:2022年10月30日


作者:麥道森


理財好聲音曾經在2022的7月19號分享過「理財顧問一定要知道:主動投資被動投資差別在哪。」


如果你對這個主題有興趣,可以加入〔理財好聲音〕理財顧問專屬LINE社群,回顧之前的投影片,來看看當時理財好聲音提到的論點,包含:

  1. 主動投資跟被動投資差別

  2. 巴菲特的主動投資曾經跟市場指數差別有多大

  3. 低能的主動投資為何?


市面上有很多相對無效、落後市場指數的投資策略!

其實市場上充斥著很多相對無效或者落後市場指數的投資策略,這些策略有些是具有缺陷的,譬如我們曾經提過的賣出選擇權策略。


賣出選擇權策略有用嗎?

賣出選擇權策略的問題在於收到一些些權利金,但是卻因此犧牲了股市大漲的收益。跟某些投資小白認知是包租公策略,事實上包租公卻不是策略的真實意涵,所謂的包租公是將房子出租,然後賺取收益的同時,還能夠享有房子上漲的好處。


但是賣出選擇權策略卻會在房子上漲超過履約價格之後,將要將房子用某一個價格給別人,對股市長期上漲的情況之下,你的投資收益會大大的落後市場。



用投資策略ETF跟市場指數比一比績效再說

麥道森曾經提過,你可以用表彰投資策略的ETF來比較這個策略跟市場指數的比較,如賣出科技股選擇權策略跟科技股的績效比較,你可以這樣這樣比較:

比較標的:

QYLD:Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF

QQQ:Invesco QQQ Trust


上圖比較QYLD以及QQQ自2014年以來的績效,可以看到QQQ累積含息績效為308%,而賣出科技股買權的QYLD含息績效為77.88%跟科技股指數相比,QYLD累積落後指數230%。


看到這個數字你應該知道,如果有一個人跟你洋洋得意,他透過賣出選擇權,可以拿到比市場指數更好的績效應該不是真的。


如果你想要比較投資IPO的收益跟市場指數比較,你可以用ETF代碼:IPO,ETF名稱:Renaissance IPO ETF去做比較。



一個有效的投資組合該如何配置?

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