4%法則完整解析：計算、資產配置、退休提領策略一次看懂！
- 理財好聲音
- 8月17日
- 讀畢需時 6 分鐘
已更新：8月23日
作者：蕭光廷
老吳是我以前的同事，前幾天他來找我，說他工作已經接近30年了，最近因為感受到身體大不如前，考慮提前退休，但又怕目前已存的退休金無法支撐到最後，因此相當苦惱。
我問了老吳幾個簡單的問題，隨手幫他試算了一下，發現他的經濟條件其實已經可以支撐他安心退休了，只是他自己不知道而已。
你是否和老吳一樣，已經達到退休的經濟條件，但自己卻渾然不知？
本篇文章將引導你用簡單的4%法則，一步步帶你估算需要準備多少退休金才可以安心退休，同時也會告訴你甚麼是4%法則，以及退休後，資金可以放在哪，才能運用4%法則，安心提領到終老。
運用4%法則， 算出退休金的4步驟
以下計算退休金的4步驟都是以每戶為單位來預估的：
步驟1：預估退休後的年花費
你若像老吳一樣，平常有記帳的習慣，應該可以知道，每年需多少生活花費；但若你還未有記帳的習慣，可以參考《遠見》於2025年6月進行的「勞退新制20週年大調查」，從簡約、樂活到富足的退休生活情境，每月分別需要4.1萬、7萬到11萬元，將這些金額乘以12，便可預估退休後的年花費。
步驟2：估算退休後每年固定收入
退休後的固定收入會因人而異，但大致上可以分為以下幾大類：
把以上這些固定收入，以年為單位加總起來，便可估算退休後每年的固定收入。
下表舉兩個例子來說明：
第一例：假如某人退休後的固定收入，只有勞保老年年金和勞退月退休金，且分別領平均值；根據勞動部2024年底的調查，勞保老年年金平均月領約20,000（年領240,000），勞退月退休金平均6,300（年領75,600），兩者加總起來（315,600），便是他退休後每年的固定收入。
第二例：老吳透過勞動部網站查詢，他的勞保老年年金月領金額是17,000（年領204,000），勞退月退休金是20,000（年領240,000）；除此之外，他有一間小套房在出租，租金收入每月是15,000（每年180,000）；三者加總起來（624,000），便是老吳退休後每年的固定收入。
步驟3：計算退休後的年花費缺口
將第1步驟的預估年花費，扣除第2步驟的預估每年固定收入，便是退休後年花費缺口；年花費缺口也就是退休後，需要從退休金帳戶，提領出來當生活費的金額。
年花費缺口 = 預估年花費 - 預估每年固定收入
步驟4：運用4%法則， 計算出退休金缺口
套用4%法則的公式，將第3步驟算出的年花費缺口，直接除以4%，也就是乘以25，便可計算出需自行準備的退休金金額。
自行準備的退休金 = 年花費缺口 ÷ 4％， 或是
自行準備的退休金 = 年花費缺口 x 25
下表採用了《遠見》調查的簡約、樂活、富足三種退休生活情境的花費，並假設每年固定收入只有315,600（平均勞保月領＋平均勞退月領），分別計算出三種情境需自行準備的退休金金額。
除此之外，下表也用4%法則，計算出老吳需自行準備的退休金金額。
退休理財規劃策略：4%法則
4%法則是什麼?
「4%法則」是一種退休理財規劃策略，最早是由麻省理工學院的財務顧問William Bengen所提出，他透過回測美國50年歷史 (1926～1976) 的股票與債券的實際報酬率，採用股債比例50%：50%的資產配置，估算退休後每年可以從退休金帳戶安全提領多少錢，而不至於在退休期間把錢花光。
他當時得到的結論是，如果退休第一年，從退休金帳戶提領4%金額來當生活費，而退休第二年，以及之後的生活費，可以依照前一年的通膨率進行調整，根據當時美國50年的歷史資料計算，退休金帳戶可以連續提領30年以上，最短約33年，多數情況更能維持40年或更久。
4%法則的案例說明
譬如某人退休當年有1000萬的資產，1000萬的4%是40萬，所以退休第一年，他可以提出40萬來當生活費。
假設退休第一年，當地有2.5%的通膨率，因此退休第二年的提領金額可以比第一年多2.5%，40萬的2.5%是1萬，所以退休第二年，他便可以提出41萬來當生活費。
爾後年度的提領都和退休第二年相同，可以按照前一年度的通膨率來做調整。如此下去，有相當高的機率，可以連續提領超過30年之久。
由於4％是退休第一年可以提出的退休金比率，因此我們便可以算出：退休需自行準備的退休金 = 退休第一年需自行準備的生活費 ÷ 4％
為什麼4%的提領率被認為是安全的？
Bengen所採取的股債比例50%：50%的美國市場投資組合，其長期年化報酬率，一般可安全預期大約在8%左右。
4%法則被視為「安全提領率」的核心，最主要是因為4%的初始提領率，加上2%~3%的合理通膨率，一共是6%~7%，低於預期的退休金投資組合的長期年化報酬率(8%)，確保提款不會消耗過快，使退休資產能隨著投資組合的收益再成長，形成可持續的現金流。
換句話說，4%代表一個既合理又保守的界限，能兼顧生活品質與資產持續性，避免資產過早消耗殆盡。
運用4%法則，退休資金應該放在哪？
由上文所述，退休後，若想要運用4%法則，安心提領生活費到終老，那麼退休金投資組合的年化報酬率至少需達到7%左右。
如果太保守，大部分退休資產都放在現金或債券，將導致資產成長率不足，有很高機率不夠支撐長期的提領。
反之，如果太積極，將退休資產100%放在股票或是單一個股，萬一退休初期就遇到股市大跌（如2008年、2020年），除了資產迅速縮水外，還要每年照常提領4%，這將會加速耗盡資產。
4%法則需要的是退休資產能長期增值、抵抗通膨、且不會波動太大，導致提領失敗，因此，退休資產建議投資在一個多元化、夠分散、且長期向上的資產組合中，其中大範圍的股票和債券的組合是最適合被採用的，以下列出幾個適用於4%法則的資產配置重點：
適合的股債比
若希望退休資產能保守穩健的增值，可採取和Bengen提出4%法則時一樣的股債比，也就是50%：50%，這會是不錯的選擇。
若預期退休時間會較長，願意多冒些資產短期下跌的風險，來換取更長的提領年限，那股債比60%：40%也是財經專家經常建議的選擇。
適合的股票類別
運用於4%法則提領的資產，需要能夠長期增值，因此價值長期往上的整體股票市場，如全世界股票ETF、S&P500指數型ETF、全市場美國股票ETF、台灣50指數ETF，都是非常適合的標的。
適合的債券類別
運用4%法則提領的資產，帳戶中債券的主要功能，在於穩定整體資產的波動，而非追求高收益，因此大範圍的高評等公債或政府公債是比較合適的，如全世界債券ETF、中期美國政府債券ETF，都是非常適合的標的。
退休超過40年，提領率要更保守
最後提醒讀者，運用4%法則，雖然可以幫助我們簡單估算退休需要準備多少資金，協助規劃如何讓退休資產可支撐30年以上，但若預期退休年度會超過40年，4%法則應視為一個上限，建議將提領率降低至3%~3.5%，以確保退休資產能安全應付長壽風險，並安穩過好退休生活。
－－－
【作者】蕭光廷
│證書：CFP國際認證高級理財規劃顧問考試合格、RFA退休理財規劃顧問、人身保險證照、產險證照
│專長：資產配置建議、財富傳承規劃、退休金規劃、風險管理
│交大電子所碩士、凌陽創新科技、太陽保險經紀人
│Email聯繫：蕭光廷