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Dimensional:專注於長期投資價值&積極跟CFPs合作的基金公司!

已更新:2月9日


作者:麥道森


上週,理財好聲音的夥伴和一位顧問Evonne與Dimensional(基金公司)會面。這次的會面要特別感謝阿爾發金融科技的的James的協助,我們也將在年底(12/16)的理財規畫論壇跟Dimensional Fund Advisors(DFA)以及台灣的幾位指數化專家一起與談,敬請期待!


DFA堅持長期的投資策略

在美國,DFA不同於其他基金公司。他們不追求短期的市場熱點,而是堅持長期的投資策略。他們與專業的金融顧問,如CFPs,緊密合作,確保他們能夠正確地與客戶溝通。


在我們的會面中,DFA分享了一些珍貴的資料,包括與顧問合作的標準投影片和市場研究。這些資料將在"理財好聲音"LINE社群上逐步提供。歡迎加入文末的理財好聲音LINE社群。



背後有諾貝爾經濟學獎擔任顧問

2013年的諾貝爾經濟學獎共同得主Eugene Fama也是公司的顧問,Eugene Fama共同得獎原因就在於對「資產價格實證分析」方面的貢獻獲獎。不要以為這些諾貝爾獎的學術研究跟各位每天投資決策沒有關係,資產配置以及這些理論因為有基金以及ETF,因此各位可以用很低成本的方式買到這些投資商品,而DFA也在銷售通路上做了改變,發行ETF!


DFA在過去三年中積極進入ETF市場,並在2020年11月開始推出其共同基金的獨立ETF版本。他們的ETF產品在市場上取得了巨大的成功,過去三年共推出了31個ETF,總資產達到930億美元。


DFA開始可以使用Vanguard專利

另一個應該對資產管理界震撼的事情,DFA在2023年7月13日向美國監管機構SEC提交了一份申請,希望能夠為其現有的共同基金提供ETF股份類別。這種結合互惠基金和ETF的混合結構,之前是由Vanguard專利的,但現在已經過期。這種結構可以為DFA的客戶提供稅收優惠,而無需賣出他們的互惠基金股份。相關說明各位可以參考綠角已經寫的文章,簡單來說這樣的架構可以讓基金公司接觸更多客戶,降低成本,擴大資產規模。


DFA以及Vanguard有何不同

你的疑問可能是既然有了像是Vanguard這樣的基金,為何還要介紹DFA。簡單來說,如果您尋求低成本、被動的投資策略,Vanguard可能是一個不錯的選擇;而如果您希望採用更主動、基於實證的方法,DFA可能更適合您。想了解DFA跟Vanguard不同,可以先參考這個英文資料

更明確來說,有一些研究發現Vanguard和iShares的DIY投資者經常高價買入、低價賣出,導致其投資績效落後於他們追踪的整體市場,但是DFA透過顧問的銷售方式可能提供了一種制衡機制,讓投資人相對可以在市場高低點時能夠相對理性!


DFA在國外跟顧問合作方式

DFA雖然面向顧問這樣的通路,但是平台上卻不是直接對到顧問,DFA提到在國外是透過券商或者銀行的平台來合作,而且券商跟銀行的平台,會願意幫顧問(顧問的公司需要有牌照,受監管,但是資本額要求門檻不高)扣款,再把相關關的顧問收入給到顧問,減少跟顧問要跟客戶收錢的困難。這個類似的主題,上次我們在五月份線上分享會有提過。

期望我們能夠在年底跟DFA還有台灣的業者一起交流,在未來打造顧問能夠執業的對應法令以及空間,我們年底見!


理財好聲音舉辦的「2023理財顧問論壇」,將在 2023/12/16(六)13:30-16:30舉辦,各位可以先把時間留下來~有任何論壇消息,我們都會在下方的LINE社群公布,歡迎大家加入。


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【作者】麥道森 

│理財好聲音創辦人,曾任統一證券自營部經理、負責Fintech專案計畫。

│台大財金系畢業,持CFA、CSIA、CFP金融3C黃金證照

│Smart智富、經濟日報、商業週刊、關鍵評論網、財子學堂專欄作家


│專為理財顧問成立的LINE社群。

│投資、理財、執業、顧問行銷等資訊分享。歡迎加入,跟我們一起討論~

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