作者：麥道森
2016年，美國知名媒體CNBC報導了一個慈善家，這個慈善家將遺產800萬美金，捐贈給家裡附近的醫院以及圖書館，仔細一看，這位慈善家是一個加油站員工，透過長期投資累積了這些財富。這個慈善家的名字是Ronald Read，透過長期購買和持有股票，來累積財富。
有趣的是，在他去世時擁有至少 95 支股票，也遇過地雷股，如雷曼兄弟控股公司的股票。其中一家公司是太平洋天然氣和電力公司，他在1959 年購買了 39 股。當時這些股票的價值約為 2,380 美元，在他去世時，股票價值漲到10,735 美元。
時間x分散投資組合=投資報酬
這個故事告訴我們投資的一種可能是，堅持下去（將時間拉長），分散投資組合減少風險（風險），來增加投資報酬（報酬）。
這個故事也印證一句股神巴菲特的名言，從長期看，大多數人認為「風險最大的股票資産」，實際上卻是最安全的。巴菲特也接著說，而投資者認為最安全的現金資産，實際上風險最大。
時間、風險、報酬之間的關係為何呢？
不同類型的投資有不同的風險程度。
你投資的時間愈長，戰勝低迷市場的可能愈大。
當你的收益為複利時，隨著時間過去，你的投資獲利會呈指數成長。
不同類型的投資資產有不同的風險程度。
投資＝風險，很多人想到投資就會有風險，可能大漲、也可能大賠，甚至一進入市場就遇到崩盤，甚至可能失去一切的可能。到底會賺錢還是賠錢，哪個是正確的呢？
在這裡，不同類型的投資都落在這個風險報酬的範圍裡。不論你的目標是什麼，你都可以找到不用承擔不必要的風險並幫助你達成你目標的投資資產。
現金：注意價值一直在減損
有一個故事是這樣，女兒將現金廿萬元交給父母保管，結果三年後拿出來，發現這些現金都已經發霉，衝去銀行，請銀行行員幫忙兌換成新鈔，結果只拿回十九萬多元回來。原來持有現金，也有持有成本，保管不當，會讓價值減損。
【現金的主要目標】：穩定。你可能不會因這些投資賠錢，但你同時也不會賺很多錢。
【現金的主要風險】：你的現金取得的利率可能比通膨率還低。
【數據會說話】：現金的年報酬率（美國晨星統計數據）年化3.5%, 扣除通膨後，年報酬率（美國數據）年化為0.6%。
【虧損年度比率】：現金歷史上，有0%的年份曾經是虧損
債券或債券基金：注意利率愈高會壓低債券價格
【債券的主要目標】：用適當的風險額換取合適的報酬、獲得收入、抵銷股票投資的巨大風險。債券可以是國內或是國際的。將兩種債券都加入你的投資組合裡，有助於你進一步分散風險。
【債券的主要風險】：因為債券價格和利率呈反向變動，利率愈高會壓低債券價格。債券發行人可能會停止給付約好的款項或無法償還本金。
【數據會說話】：債券的年報酬率（美國晨星統計數據）年化5.5%, 扣除通膨後，年報酬率（美國數據）年化為2.5%。
【虧損年度比率】：債券歷史上，有16％的年份曾經是虧損
股票或股票基金：用風險換報酬
【主要目標】：用更大的風險額換取更大的報酬。股票也可以是國內或是國際的。跟債券一樣，考慮持有兩種股票是聰明的舉動。
【主要風險】：股價可因各種原因下跌，包含某些公司表現不佳以及對於經濟的擔憂。股票市場的價格下跌通常比債券市場更嚴重。
【數據會說話】：股票的年報酬率（美國晨星統計數據）年化10.2%, 扣除通膨後，年報酬率（美國數據）年化為7.1%
【虧損年度比率】：股票歷史上，有28％的年份曾經是虧損
充裕的時間，讓投資風險變小！
可以讓投資風險變小的秘方：時間。
根據過去的歷史，如果你投資股市一年，你賠錢的機會會大於1/4。但如果你投資10年，賠錢機會會降至大約1/25，20年後則會變為0。
多角化投資，也能讓投資風險變小！
如果你只投資少量的股票或在同個行業裡投資大量股票，時間不一定會讓你的投資組合變得更安全。記得前面的故事，Ronald Reed也曾有雷曼兄弟的股票！
當你投資的時間愈長，你來自複利的獲利會愈多。
根據經驗法則（也稱為72法則），如果你每年的投資報酬為6%，則每12年你的投資會翻倍。
舉例來說，如果你在10,000美元的投資中，獲得6%的報酬，你在第一年會得到600美元。下一年開始時，你的本金會變為10,600美元，這時你的6%報酬會使你獲利636美元。在這例子中，第20年，你將會賺超過1,800美元——你的餘額會增加超過200%。
如果你將賺到的錢入袋為安，你的複利效果會減少！
如果你每年都將你的利潤領出並花掉，則你的餘額不會變大，同時你每年的利潤也不會增加。因此比起在20年內賺超過20,000美元，你每年只會得到600美元（下圖綠色），而20年後的總額也只會有12,000美元。
如果你不動那些錢，你將會看到你的「利潤再加利潤」最終（下圖紫色）會比你的本金利潤成長的還要多。投資你的利潤，並觀察複利發揮如何作用！
此圖表顯示在每年有6%報酬的10,000美元的投資中，你每年可以賺得多少。你每年都會從一開始的本金中賺得600美元。如果你將這些利潤留在帳戶裡，你的利潤賺得的利潤會持續成長。20年之後，你的「利潤再加利潤」年底會額外給你1,300美元，而該年總額會為1900美元。
最後：了解了投資複利三劍客，也了解三種資產不同之後，聰明的你，該如何配置短期或長期的資金呢？
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【作者】麥道森
│理財好聲音創辦人，曾任統一證券自營部經理、負責Fintech專案計畫。
│台大財金系畢業，持CFA、CSIA、CFP金融3C黃金證照
│Smart智富、經濟日報、商業週刊、關鍵評論網、財子學堂專欄作家
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